Stagflation refererer til et økonomisk fænomen præget af stagnerende økonomisk vækst, høj inflation og høj arbejdsløshed. Det er en sammentrækning af ordene stagnerende og inflation. Når et lands økonomi er stillestående, vokser den normale måling af dens økonomiske produktion (BNP) langsomt sammen med øgede priser på råvarer og nedsat købekraft blandt forbrugerne. Stagflation udgør typisk en stor udfordring for pengeinstitutterne, da forsigtighedsforanstaltningerne mod den ene gør den anden værre. Retsmidler for høj arbejdsløshed er praktisk taget imod de retsmidler for inflationscykluser og omvendt.
Hvad forårsager Stagflation?
Udtrykket stagflation blev født i USA i 1970, da økonomien oplevede en vedvarende økonomisk nedgang i inflationen på et tidspunkt med langsom økonomisk vækst. Forud for denne økonomiske nedgang havde økonomer forudsagt, at det var umuligt for en økonomi at være stillestående og samtidig have inflation. Baseret på de økonomiske principper som skitseret i keynesianteori, er inflation et biprodukt af økonomisk vækst. I keynesianteori påvirker kræfterne i efterspørgsel og udbud økonomien. Når efterspørgslen er høj, stiger priserne under en økonomisk boom. Men fra den økonomiske uro af 1970, der skyldes olieembargoer, konstaterede makroøkonomerne, at stagflation skyldes en kombination af mislykkede økonomiske politikker og katastrofale begivenheder, som påvirker produktionskapaciteten i den samlede økonomi.
Stagflation sker også, når der er chok på udbudssiden præget af en hurtig stigning i oliepriserne, stigende statsskatter og stigende rentesatser. En sådan situation resulterer i øgede produktionsomkostninger for virksomheder, der gør det dyrt og ikke-rentabelt og dermed langsom økonomisk vækst. Samtidig kan regeringen øge udbuddet af penge, der skaber modstridende ekspansive og kontraktionære politikker, der resulterer i ledighed og inflation.
Kan Stagflation Reoccur?
I 2010-2011 oplevede Det Forenede Kongerige stagflation, hvor inflationen steg til 5%, og økonomien forblev i en recession med en negativ vækstrate. Depression er forårsaget af devalueringen af pund, champignonoliepriser, stigende importpriser, forhøjede fødevarepriser og virkninger af højere skatter. Dette førte til inflation og nedgraderede levestandarden på grund af arbejdsløshed.
I USA indførte forbundsregeringen omfattende pengepolitikker for at redde økonomien fra efterdybningen af 2008-2009-finanskrisen. Samtidig godkendte Kongressen en ekspansiv finanspolitik omfattende underskudsudgifter og en økonomisk stimulanspakke. Folk advarede om muligheden for stagflation, da inflation og arbejdsløshed blev forværret. Økonomer har forsikret, at stagflation sandsynligvis ikke reoccur, da de usædvanlige forhold, der forårsagede stagflation 1970, næppe ville forekomme, da den føderale regering ikke ville gennemføre økonomiske politikker, der begrænser udbuddet.
Efter fjernelsen af USA fra guldstandarden var de fleste lande over hele verden enige om at værdsætte deres valutaer med enten prisen på guld eller den amerikanske dollar. Denne bevægelse gjorde dollaren til en global valuta siden 1944 og har været brugt til at skabe en handelsbalance især i international handel. Desuden har indbyrdes afhængighed mellem landene og den økonomiske integration sikret sig en konsekvent retning, når de globale ledere gennemfører penge- og skattepolitikker.
